금·은 이어 비철금속 주목! 원자재 슈퍼사이클, 다음 주자는 누구?

연준 인사발표 후 귀금속 시장 동향

케빈 워시 전 연준 이사의 차기 연준의장 지명 여파로 급락했던 국제 귀금속 가격이 반등 조짐을 보이고 있습니다. 최진영 대신증권 연구원은 최근 보고서를 통해 이러한 현상을 분석하며, 이제는 비철금속에 주목해야 할 때라고 진단했습니다. 워시 지명과 관련된 긴축 우려가 다소 과도했다는 평가와 함께 금 가격은 조정 후 반등 흐름을 보이고 있습니다. 이달 초 금·은 가격 급락으로 일부 펀드가 마진콜에 직면하며 주식, 비트코인 등 대거 매도 우려가 시장 불안을 키우기도 했습니다.

 

 

 

 

귀금속 변동성 속 비철금속 대안 제시

귀금속 가격의 변동성이 이어지는 상황에서, 최진영 연구원은 투자 대안으로 비철금속을 제시했습니다. 이론적으로 원자재 시장은 유동성이 발생할 경우 '귀금속→비철금속→에너지→농산물' 순으로 시차를 두고 상승하는 경향을 보입니다. 2019~2021년 유동성 파티 당시에도 귀금속이 조정을 받은 후 비철금속이 그 바통을 넘겨받은 사례가 있습니다. 이는 시장의 자금이 어떻게 순환하는지를 보여주는 중요한 지표입니다.

 

 

 

 

아연, 유동성 유입 신호로 주목받다

특히 아연이 주목받고 있습니다. 철근, 원료탄과 함께 건설 경기를 대변하는 아연 가격은 중국 부동산 경기 붕괴로 수요가 취약한 상황에서도 반등하고 있습니다. 최 연구원은 이를 유동성 유입의 신호로 해석하며, 앞으로의 시장 흐름을 예측하는 중요한 단서로 삼았습니다. 이는 단순히 개별 상품의 움직임을 넘어, 거시 경제 지표와 연동되는 원자재 시장의 복잡한 역학 관계를 보여줍니다.

 

 

 

 

원자재 슈퍼사이클, 비철금속으로의 전환

2024년 2월부터 유동성을 선반영해온 귀금속은 이미 조정을 보였으며, 2020년 8월과 유사하게 상승 속도가 둔화될 가능성이 있습니다. 최 연구원은 귀금속에서 비철금속으로 넘어가는 원자재 슈퍼사이클이 시작된 만큼, 귀금속 비중을 늘리기보다는 비철금속을 적극적으로 확대할 것을 권고했습니다. 이는 투자 전략에 있어 중요한 전환점을 시사합니다.

 

 

 

 

핵심 요약: 원자재 시장의 새로운 기회

연준 인사발표 이후 귀금속 가격이 반등 조짐을 보이는 가운데, 전문가들은 비철금속으로의 투자 전환을 주목하고 있습니다. 과거 사례를 볼 때 유동성 증가 시 귀금속에서 비철금속으로 자금이 이동하는 경향이 나타났으며, 특히 아연 가격의 반등은 이러한 흐름을 뒷받침합니다. 귀금속 비중을 줄이고 비철금속 투자를 확대하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.

 

 

 

 

투자자들의 궁금증을 풀어드립니다

Q.비철금속 투자는 어떻게 시작해야 하나요?

A.비철금속은 ETF, 관련 기업 주식 투자, 또는 선물 거래 등 다양한 방법으로 투자할 수 있습니다. 투자 목표와 위험 감수 수준에 맞춰 적절한 방법을 선택하는 것이 중요합니다.

 

Q.중국 부동산 경기 침체가 비철금속 가격에 미치는 영향은?

A.중국은 주요 비철금속 소비국이기 때문에 부동산 경기 침체는 수요 감소로 이어져 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 다른 요인과의 복합적인 작용을 고려해야 합니다.

 

Q.귀금속과 비철금속 중 어떤 것에 더 투자해야 할까요?

A.현재 시장 분석에 따르면 귀금속은 조정 후 반등 가능성이 있으나 상승 속도 둔화가 예상됩니다. 반면 비철금속은 새로운 슈퍼사이클의 시작으로 주목받고 있어, 장기적인 관점에서 비철금속 비중을 늘리는 것이 유리할 수 있습니다.