미국 증시 훈풍 타고 5000선 재돌파! 삼성전자·SK하이닉스, 다시 한번 날아오를까?

글로벌 변동성 속 국내 증시의 흐름

지난주 국내 증시는 미국 연준 의장 인선 이슈로 촉발된 글로벌 금융시장 변동성 속에 큰 폭의 조정을 겪었습니다. 장중 급락 후 반등과 재조정이 이어지며 불안정한 흐름을 보였지만, 미국 증시가 강세로 마감하며 이번 주 투자 심리 개선에 대한 기대가 커지고 있습니다. 한국거래소에 따르면 지난 6일 기준 코스피 지수는 전주 대비 2.59% 내린 5089.14에, 코스닥 지수는 5.97% 하락한 1080.77에 거래를 마쳤습니다. 특히 지난 2일에는 코스피와 코스닥 모두 장중 5%가 넘는 낙폭을 기록하기도 했습니다. 임정은 KB증권 연구원은 “매크로 둔화 및 AI 수익성 우려, 주요 자산가격 급락으로 지수가 지난 5, 6일 이틀 연속 하락했다”며 “코스피는 지난주에만 3번의 사이드카가 발동되며 변동성이 높은 장세가 지속됐다”고 분석했습니다.

 

 

 

 

미국 증시의 긍정적 신호와 국내 증시 전망

지난 6일(현지시각) 미국 증시가 강세로 마감하며 이번 주 국내 증시에도 긍정적인 흐름이 예상됩니다. 이날 다우지수는 전장보다 1206.95포인트(2.47%) 오른 50115.67에 거래를 마쳤으며, 이는 다우지수가 50000선을 돌파한 첫 사례입니다. 3거래일 연속 하락했던 S&P500 지수와 나스닥 종합지수도 상승 마감했습니다. 나정환 NH투자증권 연구원은 “최근 주가 변동성이 확대됐으나 주가 강세로 시장 눈높이가 높아지며 변동성이 확대된 것”이라며 “구조적 성장 훼손 가능성은 제한적이며 고점 대비 5% 내외 조정은 강세장 내 일반적인 수준으로 주가 상승 추세 역시 유지되고 있다”고 판단했습니다. 그는 “유동성이 풍부하고 반도체 등 기업 실적도 견조한 만큼 매수 관점을 유지한다”고 덧붙였습니다.

 

 

 

 

반도체 섹터, 코스피 회복의 견인차 될까?

시장 전체가 흔들리고 있으나 인공지능(AI) 산업의 핵심 동력인 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 부문의 펀더멘털이 견고하여 코스피의 회복 동력이 될 것이라는 분석이 나옵니다. 정해창, 이경민 대신증권 연구원은 “빅테크의 자본 지출 확대는 역설적으로 반도체 및 장비 제조 업체들에게는 강력한 현금 흐름의 원천”이라며 “최근 조정 시나리오에서 AI 수요와 투자가 축소되는 징후는 발견되지 않았다”고 설명했습니다. 노동길 신한투자증권 연구원 역시 “이번 조정은 미국 빅테크 입장에서는 일견 합리성을 갖고 있다”며 “국내 주식시장은 중간 밸류체인을 담당한다는 점에서 상대적으로 낙폭이 제한적일 가능성이 있다”고 분석했습니다. 그는 “최근 미국 증시 폭락 속에서도 마이크론과 주요 반도체 장비주들이 비교적 견조한 모습을 보인 점은 시장이 무차별적 투매에서 이성을 찾기 시작했음을 시사한다”고 덧붙였습니다.

 

 

 

 

상법 개정안 통과 기대감과 조정 국면 전망

국회 법사위는 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법개정안을 오는 13일 공청회 이후 이달 내 처리할 방침이며, 일정대로 진행될 경우 오는 26일 본회의 상정 가능성도 거론됩니다. 나 연구원은 “3차 상법개정안 통과 기대감은 점차 확대될 것”이라며 “증권 및 지주 업종 내 자사주 비중이 높은 종목에 관심을 가져야 한다”고 말했습니다. 다만 이달 전체적으로 조정 국면이 진행될 수 있다는 전망도 나옵니다. 이재만 하나증권 연구원은 “현재는 강세장에서 발생할 수 있는 변동성 높은 조정 국면이라고 판단된다”며 “코스피의 경우 강세장 조정 발생 시 고점 대비 8~10% 하락했고 조정 기간은 20일 정도 진행된다”고 설명했습니다. 그는 “과거 강세장의 경험을 적용했을 때 코스피 가격 조정의 저점은 4830선에서 형성될 수 있고 2월 전체적으로는 조정 국면의 진행이라고 볼 수 있다”고 첨언했습니다.

 

 

 

 

핵심 요약: 시장 반등 기대감 속 변동성 장세 지속

미국 증시 강세에 힘입어 국내 증시의 투자 심리 개선이 기대되지만, AI 수익성 논란과 차익실현 부담 등 변동성 요인도 상존합니다. 반도체 섹터의 견고한 펀더멘털은 코스피 회복의 동력이 될 수 있으며, 3차 상법 개정안 통과 기대감도 긍정적 요인입니다. 다만, 시장 전반의 조정 국면 가능성도 염두에 두어야 합니다.

 

 

 

 

주요 경제 지표 발표와 시장 영향은?

Q.이번 주 주요 경제 지표 발표 일정은 어떻게 되나요?

A.이번 주에는 10일 미국 12월 소매판매, 11일 한국 2월 1~10일 수출, 미국 1월 고용보고서, 중국 1월 소비자물가지수(CPI)가 발표됩니다. 또한 13일에는 미국 1월 CPI가 발표될 예정입니다.

 

Q.미국 연방정부 셧다운이 경제 지표 발표에 어떤 영향을 미쳤나요?

A.당초 지난 6일 발표 예정이었던 미국 1월 고용보고서가 미 연방정부의 부분 셧다운(일시적 업무 정지) 여파로 11일로 연기되었습니다.

 

Q.AI 수익성 논란이 국내 증시에 미치는 영향은 무엇인가요?

A.AI 수익성 논란은 투자 심리를 위축시키고 차익실현 부담을 가중시켜 국내 증시의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만 반도체 섹터의 견고한 펀더멘털은 이러한 부정적 영향을 상쇄할 수 있는 요인으로 분석됩니다.